1929年10月24日，在美國歷史上被稱為“黑色星期四”，這一天，美國金融界崩潰了，股票一夜之間從頂峰跌入深淵。價格下跌之快，連股票行情自動顯示器都跟不上趟。股票市場的大崩潰導(dǎo)致了持續(xù)4年的經(jīng)濟大蕭條，從此，美國經(jīng)濟陷入了有史以來最嚴重的經(jīng)濟危機。到1933年，有109371家工商企業(yè)破產(chǎn)，5761家銀行倒閉，全國金融界陷入窒息狀態(tài)，千百萬美國人多年的辛苦積蓄付諸東流；失業(yè)人數(shù)達1700萬以上，占整個勞動大軍的1/4還多，半失業(yè)人數(shù)更是無法統(tǒng)計。

對許多美國人來說，1932～1933年冬季就像是世界末日。1933年初，前總統(tǒng)柯立芝在臨終前4天說，在其他蕭條時期，總可以看到能夠寄托希望的事物，但現(xiàn)在舉目四顧，卻看不到任何希望。總統(tǒng)胡佛也一籌莫展，在白宮的一次沉悶的會議后，國務(wù)卿史汀生寫道，坐在他的房間里，就像坐在黑暗的浴室里。連羅斯福夫人埃莉諾都懷疑，事到如今，還有誰能有辦法挽救美國。

富蘭克林·羅斯福就是在這種情況下取代了焦頭爛額的胡佛，當(dāng)選為美國第32屆總統(tǒng)。1933年3月4日，羅斯福發(fā)表了著名的就職演說：

現(xiàn)在正是坦率而勇敢地說出實情，說出全部實情的最好時刻。我們毋需害怕直面我國目前的困境。我們偉大的國家過去經(jīng)得住磨難，今后仍然能經(jīng)得住磨難，而且還將復(fù)興、繁榮。因此，首先允許我表明我堅定的信念，我們唯一應(yīng)該感到恐懼的是恐懼本身——那種無以名狀的、盲目而不可理喻的恐懼，它阻礙人們作出必要的努力，反敗為勝……

我和你們一起以這種精神來面對共同的困難。感謝上帝，這些困難都只是物質(zhì)方面的。購買力已經(jīng)萎縮到難以想象的程度；稅收增加；人們的支付能力下降；各級政府機構(gòu)面臨著嚴重的經(jīng)費削減；現(xiàn)行的貿(mào)易交易途徑被凍結(jié)；工業(yè)企業(yè)枯枝敗葉般四處飄零；農(nóng)場主無法找到產(chǎn)品銷售市場；成千上萬家庭多年的積蓄喪失殆盡。