大戰(zhàn)爆發(fā)后，協(xié)約國(guó)與同盟國(guó)都在美國(guó)大量采購(gòu)物資。摩根公司受英法政府委托，成為這兩個(gè)國(guó)家駐美國(guó)的金融代理人，為協(xié)約國(guó)在美國(guó)采購(gòu)大量軍需品和糧食等。1913～1916年，歐洲各國(guó)從美國(guó)購(gòu)買(mǎi)的物資從15億美元激增到38億美元。與此同時(shí)，歐洲各國(guó)的出口大大減少，世界市場(chǎng)出現(xiàn)了真空，為美國(guó)企業(yè)提供了難逢的機(jī)會(huì)。也就在這幾年間，美國(guó)的商品出口總額從25億美元增加至55億美元。外貿(mào)的強(qiáng)勁需求帶動(dòng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)全面繁榮。

美國(guó)本來(lái)是與協(xié)約國(guó)和同盟國(guó)同時(shí)做生意的，但到后來(lái)，由于英國(guó)的海上封鎖政策，它與同盟國(guó)做的生意越來(lái)越少，而與協(xié)約國(guó)做的生意越來(lái)越多，于是，它的命運(yùn)就漸漸地與協(xié)約國(guó)更多地聯(lián)系在一起。最后，被英國(guó)的海上封鎖逼急了的德國(guó)濫用潛艇戰(zhàn)，極大地威脅了在公海上航行的美國(guó)人的生命和商品的安全。1917年4月，美國(guó)宣布加入?yún)f(xié)約國(guó)一方對(duì)德作戰(zhàn)。美國(guó)人參戰(zhàn)加速了第一次世界大戰(zhàn)的結(jié)束。

戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，美國(guó)由債務(wù)國(guó)變?yōu)閭鶛?quán)國(guó)?！霸谶@次戰(zhàn)爭(zhēng)期間和戰(zhàn)后不久，合眾國(guó)政府向協(xié)約各國(guó)及與之合作的各國(guó)政府，共貸與了大約100億美元，實(shí)際全部都是在美國(guó)用掉的”。戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)美國(guó)的意義絕不僅僅在于這一點(diǎn)。這次戰(zhàn)爭(zhēng)在某種意義上是歐洲各強(qiáng)國(guó)的一次自相殘殺，它極大地削弱了歐洲。戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，僅英國(guó)就欠美國(guó)41億美元的債務(wù)。經(jīng)過(guò)這次戰(zhàn)爭(zhēng)，世界金融中心從倫敦轉(zhuǎn)移到了紐約。美國(guó)成了世界頭等經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)和軍事強(qiáng)國(guó)，但它的霸主地位還要有一個(gè)得到公認(rèn)的過(guò)程。

總之，第一次世界大戰(zhàn)為美國(guó)稱(chēng)霸世界提供了千載難逢的機(jī)會(huì)，它的中心地位開(kāi)始確立，但西歐仍具有傳統(tǒng)上的優(yōu)勢(shì)。在決定戰(zhàn)后安排的凡爾賽會(huì)議上，美國(guó)未能發(fā)揮關(guān)鍵作用。和會(huì)上，威爾遜提出了建立國(guó)際聯(lián)盟的主張，由英、法、美、意、日任常任理事。但歐洲各大國(guó)排斥美國(guó)，它們同意建立國(guó)際聯(lián)盟，但美國(guó)在聯(lián)盟中沒(méi)有地位。美國(guó)參議院于是拒絕簽署凡爾賽和約，拒絕加入國(guó)際聯(lián)盟。美國(guó)的核心地位要得到歐洲大國(guó)的承認(rèn)，還要等到另一場(chǎng)削弱歐洲列強(qiáng)的大戰(zhàn)的發(fā)生。