其后西夏與遼朝的關(guān)系陷入緊張。終于在1044年十月爆發(fā)了第一次賀蘭山之戰(zhàn)。元昊揮軍大敗遼興宗親率的十萬遼軍。但戰(zhàn)后雙方講和，西夏仍保持對遼朝表面上的臣屬關(guān)系。至此，元昊用武力形成與宋、遼二國事實上三分天下的格局。

天授禮法延祚十年（1047年），宋仁宗再賜元昊姓趙，可是李元昊不姓趙，他便改回李姓。他的文治武功卓有成效，但他本人也有不足之處。猜忌功臣，稍有不滿即罷或殺，導(dǎo)致日后母黨專權(quán)；另外，晚年沉湎酒色，好大喜功，導(dǎo)致西夏內(nèi)部日益腐朽，眾叛親離。

據(jù)說他下令民夫每日建一座陵墓，足足建了三百六十座，作為他的疑冢，其后竟把那批民夫統(tǒng)統(tǒng)殺掉。廢皇后野利氏、太子寧林格，改立與太子訂親的沒藏氏（另有一說沒藏氏）為新皇后，招致殺身之禍，于1048年為子寧林格所弒，享年46歲，廟號景宗，謚號武烈皇帝，葬泰陵。

李寧林格后因弒父之罪被處死。其幼子諒祚繼位，上謚曰武烈皇帝，廟號景宗。

史家戴錫章《西夏記》曾言：“夫西夏聲明文物，誠不能與宋相匹，然觀其制國書、厘官制、定新律、興漢學(xué)、立養(yǎng)賢務(wù)、置博士弟子員。尊孔子為文宣帝，彬彬乎質(zhì)有其文，固未嘗不可與遼金比烈！”