根據(jù)《項羽本紀》的記載，在被圍困后，一天晚上，項羽聽到外面到處都在唱楚歌，大吃一驚，就問，“漢軍已經(jīng)把楚地都攻占了么，為什么漢軍中有這么多楚人呢?。當時，項羽腦子里已經(jīng)充滿了絕望，身心疲憊，聽見楚歌，就認為劉邦盡占楚地，有點驚魂失魄的意思。

大概是因為受到楚歌的影響，他的心情極為苦悶，夜里起來，就讓虞姬跳舞，自己在一旁唱了一首短歌，大家都會背的。

力拔山兮氣蓋世。

時不利兮騅不逝。

騅不逝兮可奈何！

虞兮虞兮奈若何！

項羽從垓下成功突圍以后退至烏江邊，烏江亭長勸解項羽渡江，整條江上只有他一條船，渡江以后他就安全了，然后等待時機東山再起。可是堂堂的西楚霸王，怎么可能逃跑。要知道時至今日，霸王一詞還是專指代項羽?；蛟S因為虞姬的死；因為在垓下被困的時候“四面楚歌”原因；也或許為了捍衛(wèi)霸王的名聲；再或許因為手下的一再背叛項羽死心了……

不過根據(jù)記載，項羽之前把一生唯一的一場戰(zhàn)敗歸結(jié)于天。認為是天要亡他，而他自己并沒有過錯?！按四朔菓?zhàn)之罪，實則天亡我也?！表椨饠嗳痪芙^了亭長的好意說道：“天之亡我，我何渡為！且籍與江東子弟八千人渡江而西，今無一人還，縱江東父兄憐而王我，我何面目見之？縱彼不言，籍獨不愧于心乎？”

大致意思是，天要亡我，我還跑什么呢？當初我在江東率領(lǐng)八千子弟兵渡江打天下，今天無一人生還，縱然回到江東，江東的父老兄弟憐憫我讓我做王，可是我有什么面目去見他們呢？不過項羽將跟隨自己征戰(zhàn)一生的“踢云烏錐”贈予了亭長，希望亭長可以善待此馬。隨即項羽在漢軍軍陣中，發(fā)下了幾個昔日的舊部下，于是對他們說：“聽說漢王重金懸賞我的頭顱，如今遇見了故人，我就把頭顱送給你們吧，讓你們?nèi)h王那里領(lǐng)賞?！毖粤T，項羽便自刎了。